economie · 69% credibilitate (Credibil) · 2 surse

Obligațiunile României au risc de tip junk pe piețele financiare, potrivit datelor Bloomberg

România este singura țară din Uniunea Europeană ale cărei obligațiuni suverane sunt tratate de piață ca având un risc de tip *junk*, deși ratingul oficial al agențiilor de notare rămâne încă în categoria recomandată pentru investiții. Potrivit datelor Bloomberg, costul asigurării împotriva riscului de default al României este cel mai ridicat dintre peste 60 de state cu rating *investment grade*, în timp ce randamentul obligațiunilor românești pe doi ani a ajuns la **6,52%**, cel mai mare din UE. Titlurile de stat cu scadență la 10 ani oferă un randament de **7,35%**, depășind pragul de 7% anual asociat de obicei emitenților cu rating *junk*. Agențiile Fitch și S&P evaluează România la **BBB-** (ultima treaptă *investment grade*), iar Moody’s la **Baa3**, toate cu perspectivă negativă, semnalând o decalaj între ratingul oficial și percepția pieței privind riscul de retrogradare. Investitorii sunt atrași de randamentele ridicate, ignorând temporar riscul crescut, potrivit analizei Bloomberg citată de *Ziarul Financiar* și *Antenă 3*.

Faptele-cheie

• România este singura țară din UE cu obligațiuni suverane tratate ca *junk* de piață, deși ratingul oficial rămâne în categoria *investment grade* (BBB- la Fitch/S&P și Baa3 la Moody’s).
• Randamentul obligațiunilor românești pe 10 ani a ajuns la **7,35%**, depășind pragul de 7% asociat emitenților *junk*, iar cel pe 2 ani este de **6,52%**, cel mai ridicat din UE.
• Costul asigurării împotriva default-ului României este cel mai ridicat dintre peste 60 de state cu rating *investment grade*, potrivit Bloomberg.
• Agențiile de notare (Fitch, S&P, Moody’s) au România cu perspectivă negativă, semnalând riscul unei retrogradări ulterioare.

Ce nu ți se spune

Nu se știe dacă decalajul dintre ratingul oficial și percepția pieței va duce la o retrogradare formală a României în categoria *junk* în termen scurt sau dacă investitorii vor menține interesul pentru randamentele ridicate în ciuda riscului crescut.

Întrebările încă deschise

• Cât de susținut este interesul investitorilor pentru obligațiunile românești în contextul riscului crescut și cum va reacționa piața la o eventuală retrogradare formală?
• Care sunt factorii macroeconomici specifici care determină această decalaj între ratingul oficial și percepția pieței?
• Vor urma alte țări din UE modelul României, cu obligațiuni tratate ca *junk* de piață în ciuda ratingului *investment grade*?

Sursele acestei analize (2)

• Ziarul Financiar: România, singura economie din UE care are dobânzi de junk fără să fie în junk. Bloomberg: Traderii sunt atraşi de randamentele ridicate şi ignoră riscul asociat
• Antena 3: Investitorii au pus deja România în categoria junk. Țara noastră e cotată cu cel mai mare risc de neplată a datoriei între 60 de state

Alte știri din economie

• Rezerva Federală majorează dobânda de referință cu 0,25 puncte, la intervalul 3,75%-4,00%
• Guvernul Italiei elimină taxa auto pentru 14,5 milioane de vehicule începând din 2027
• Poliția a găsit un pistol neletal la un participant la protestul din Piața Victoriei
• Cseke Attila: Deficitul de 98 de milioane de lei pune în pericol finanțarea UPU și Ambulanței
• Banca Națională a României: Prețul gramului de aur a crescut cu 9,16 lei, la 635,6662 lei
• ANAF verifică 180 de case de schimb valutar în cadrul operațiunii naționale F.O.C.U.S.

Toate știrile de azi, cu scor de credibilitate · Cum calculăm scorul